Mitskis 'I Bet On Losing Dogs' er et gripende spor som fordyper seg i temaer som lojalitet, hengivenhet og aksept av tap. Sangen er preget av sin melankolske tone og introspektive tekster, som er kjennetegn på Mitskis musikalske stil. Mitski er kjent for sin følelsesladede låtskriving, og utforsker ofte komplekse følelser og relasjoner i musikken hennes, og denne sangen er intet unntak.
Den gjentatte setningen 'Jeg satser på å miste hunder' fungerer som en kraftig metafor for å investere følelser og innsats i noe som neppe vil lykkes. De 'tapende hundene' kan representere undervurderte eller dødsdømte forhold, personlige kamper eller ethvert forsøk der oddsen er stablet mot suksess. Mitskis tekster antyder en dyp empati og en vilje til å stå ved siden av 'de tapende hundene', selv når det er klart at de ikke vil vinne. Dette kan sees på som en refleksjon av hennes egne erfaringer med ulykkelig kjærlighet, selvtillit eller støtte andre gjennom deres feil.
Sangen berører også ønsket om tilknytning og behovet for å bli sett, spesielt i ens mest sårbare øyeblikk. Linjene 'Someone to watch me die / Someone to watch me die' fremkaller en lengsel etter vennskap og forståelse, selv på de laveste punktene. Mitskis bruk av ordet 'baby' i sangen er intim og personlig, noe som antyder et nært forhold til lytteren eller en betydelig annen. Sangens emosjonelle dybde forsterkes ytterligere av Mitskis hjemsøkende vokale levering, som formidler en følelse av resignasjon og bittersøt aksept av det uunngåelige.